全球贸易壁垒加剧!高盛:陆受贸易战影响小 两类产业反迎来商机

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华尔街知名投行高盛高盛集团 (GS-US) 最新指出,儘管贸易壁垒不断增加,但製造业去全球化的迹象并不明显,全球贸易韧性强劲,中国受贸易战的影响并不大。

高盛欧洲运输、基础设施和建筑业资深分析师 Patrick Creuset 上周三 (16 日) 指出,他的团队透过分析贸易数据,发现全球货物运输量不断成长,複杂性也不断增加。这一成长和贸易摩擦加剧的结合为物流和航运公司创造机会。无论是全球製造业还是全球製造业出口,亚洲市佔率持续成长。

近年来,高盛一直在绘製全球成长最快和下降最多的贸易路线,在成长最快的 10 条货物贸易路线中,所有路线都来自亚洲,实际上大多来自中国。

这些快速成长的贸易路线可分成三大类,一是「友岸贸易」,也就是沿着地缘政治断层线重新调整贸易,例如中俄贸易的增长,另一个是中国出口新路径,中国商品流入东南亚、越南和墨西哥等地,然后再从当地出口到美国。 在这些情况下,至少中间产品仍产自中国或亚洲,第三个则是常被忽视的亚洲与全球南方之间的贸易,除亚洲与欧美之间传统贸易外,这类贸易路线表现强劲且活跃。

至于贸易下滑路线,当中许多都来自欧洲,还有一些来自与中国的贸易,这可能反映中国消费疲软,这一情况相当于欧洲在世界製造业和出口市佔率有所下降。

Creuset 说:「我们报告中列出的全球最大货柜航运门户排名也能看到这一点。若你把它画出来,你会发现绝大多数都在亚洲。若与 15 或 20 年前相比,排名下滑的大港口都是欧洲港口。美国最大港口洛杉矶 - 长滩基本上是亚洲进口的门户且一直在成长。」

值得注意的是,儘管已经实施关税和更高的贸易壁垒,但制度的性质并没有改变。

此外,发达经济体和新兴经济体之间的劳动成本也存在差异。虽然美国製造业一般工资接近每月 6000 美元,德国也差不多,但中国仍在每月 1000 美元左右,在东南亚其他国家甚至可能只有一半。

此外,在基础设施方面,这在美国目前非常热门。处理这些货物所需的港口和物流基础设施基本上都在亚洲,且表现最好的亚洲港口的生产力是北美最佳港口的两倍。

一般来说,全球物流和航运业获利将因贸易下滑而减少,但相反地,高盛研究却显示贸易一直在成长,即使幅度不大,且这些贸易的複杂性显着上升。

基本上,当供应链本质上仍是全球性的却较複杂得时,物流和航运的获利潜力就会增加。

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