<汇港通讯> 中金公司发报告指，上周(10.7-10.13)中指68城新房和 Wind15市二手房销售面积环比增85%和308%，较9月周均增长29%和22%，同比减6%和增长7%。中金公司指，上周新房销售面积同比跌幅收窄至约一成，二手房同比增近一成。价格方面，10月初北上广杭挂牌价环比转增（9月下旬已转至走平），同时调价幅度继续收窄。开发板块，股票端或仍在布局期内，建议逢低配置。上周覆盖AH开发商股价下降16.9%和9.5%，跑输沪深300指数及恒生国企指数10.3和6.2个百分点。前期以情绪改善为主导的行情已基本结束，中金判断接下来投资人或更为理性，即进入基本面检验阶段，此阶段投资人对基本面路径演绎的分歧或加大。若后续市场成交量、价持续转好至止跌回稳，重仓核心城市的头部开发商股价预计将涨超5月中下旬高点。短期内不排除地产板块股价随预期边际变化出现一些震荡，但不改目前板块安全边际较高、绝对估值水平较低、大方向向好的基本格局，因此仍建议逢低配置，推荐H股华润置地(01109)、中国海外发展(00688)、绿城中国(03900)、越秀地产(00123)。物管板块调整，继续建议注意估价具备性价比标的。上周重点物企下跌11.9%，跑赢关联开发商5.5个百分点、跑输恒生国企指数5.3个百分点，相当于基本抹去国庆期间涨幅。考虑到核心覆盖物企标的未来1-2年业绩成长锚定相对清晰、且部分标的已提升或指引继续提升派息比率，中金认为大涨后板块震荡调整期间，物管板块相较地产具备更强的下行保护。往前看，中金认为政策交易窗口期仍在，建议持续关注已推出政策执行力道与速度、后续政策进一步潜在施力、地产基本面高频资料脉冲情况等；继续推荐估价相对基本面仍具性价比，包括中海物业(02669)、万物云(02602)、融创服务(01516)和永升服务(01995)。(JJ)#内房
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