摩根资管:内地财政刺激对于使经济摆脱通缩周期至关重要

<汇港通讯> 摩根资产管理环球市场策略师朱超平表示,国家统计局上周发表报告称,第三季实际国内生产总值(GDP)按年增长4.6%,略低于上一季的4.7%。面对长期通缩风险、资产价格下跌和信心触底,中央决策者正在採取非常积极的立场来刺激经济。他称.与季度数据相比,9月月度数据显示,由于9月中旬以来实施的经济刺激计划,经济略有改善。9 月零售额增长率回升至3.2%(8月:年比2.1%),主要受到家用电器(9月:年比20.5%,8月:年比3.4%)和汽车(9月:年比3.4%)销售反弹的推动。同时,支持工业设备升级的补贴政策可能带动製造业固定资产投资小幅回升(2024年1月-9月:年增9.2% vs 2024年1-8月:年比9.1%)。供给方面,9月工业生产年增5.4%(8月:年比4.5%),主要受到高新技术产业年增10.1%的推动。中国电动车、设备和绿色技术产品出口的蓬勃发展可能促进了国内生产的强劲增长。儘管如此,美国和欧洲市场更高的贸易壁垒可能会在未来几季产生负面影响。他表示,数据显示中国经济下行风险依然存在,促使投资人预期刺激政策升级,股市强劲上涨。经过近期的反弹,股市估值已恢复到与当前经济基本面和企业获利相符的水平。展望未来,市场复甦的可持续性取决于经济和每股盈利复甦的步伐。财政刺激对于使经济摆脱通缩周期至关重要。除了对地方政府和房地产市场的财政支持外,减税和社会福利支出对于提高人们的可支配收入和消费能力可能更为重要。依照中国政治日程,可能要等到10月底或11月初全国人大常委会会议才会有具体方案。此外,美国大选可能带来更多不确定性,中国政策制定者可能会相应调整刺激计划。 (BC)#摩根资管 #中国 #GDP #朱超平

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