施罗德投资多元化资产投资总监佘康如表示，随着美国联邦储备局在9月终于如预期减息，减幅达0.5厘，这引起市场对美国经济可能陷入衰退的忧虑。从美国国债价格上涨亦反映出市场对经济疲弱有一定担忧。儘管近期市况波动，但美国经济「软着陆」仍然是施罗德投资的基本预测。施罗德投资认为，劳动力增加是近期美国就业数据疲弱的原因之一，部分亦与天气因素有关。整体而言，只要通胀仍然是朝着正确的方向发展并继续呈回落趋势，这将为联储局提供足够的灵活性，以防止经济衰退发生。 基于对美国较大可能出现经济「软着陆」的预测，佘康如对股票市场整体持正面看法，但因应市场波动性，目前採取增长与收益兼并，更为平衡的投资策略应更爲合适。鉴于美国科技股与其他板块的盈利增长预测差距收窄，对高估值的美国科技股看法较为中性，市场上估值更吸引的板块或更值得投资者留意。 从投资主题划分，施罗德投资继续看好四大长期投资主题，分别为科技转型、能源演变 (energy evolution)、联网消费者(connected consumer)，以及社会转变 (transitioning societies)。就科技转型主题而言，长线仍然看好数码化、云端、机器人技术和网路安全等领域的增长空间。另外，联网消费者的主题包含电子商贸、物流仓库、数据中心及金融科技(fintech)相关的公司，而社会转变主题关乎医疗保健创新发展、城市化和智慧城市等议题。 至于週期性投资主题方面，大宗商品需求复甦，以及在通胀环境下具定价能力的企业等，亦是目前较为看好的主题。在债券方面，由于通胀情况受到控制，债券作为投资组合中对沖衰退风险的作用将持续增加。同时，随着收益率曲线逐步趋平，政府债券或将重拾其分散风险的一大吸引力。基于这两个因素，施罗德投资对债券市场持乐观看法。美债以外，鑒于市场对欧洲央行进一步减息的预期，刺激了对利率敏感行业所发行的债券的需求。在传统的债券以外，投资者可以考虑进一步拓阔投资资产类别，例如证券化信贷是该行目前偏好的资产之一。(sl/u)~ 阿思达克财经新闻 网址: www.aastocks.com
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